價格：截止2024年7月12日收盤，L2409合約報8383元/噸，較上周收盤-1.61%。周內宏觀預期與基本面偏弱， 期價在回吐上周漲幅后繼續下跌。 

基本面：供給端，本周中國聚乙烯生產企業產能利用率環比-1.27%至77.07%，我國聚乙烯產量環比-1.05% 至50.53萬噸。本周期內新增榆林化工、上海石化、延安能化等裝置停車檢修，產量、產能利用率環比下降。 需求端，中國聚乙烯下游制品平均開工率較前期+0.55%，同期低位。LLDPE主要下游農膜、包裝膜開工未有 明顯提升。庫存方面，截至7月10日，中國聚乙烯生產企業樣本庫存量環比+10.30%至45.85萬噸，庫存壓力 不大。宏觀無利好指引，成本支撐削弱，現貨價格持續偏弱，下游采購觀望情緒偏強。交投偏淡，生產企業 庫存累庫。成本端，油制線性成本理論值在9250元/噸附近；煤制線性成本理論值在7660元/噸附近。 

展望：下周計劃檢修裝置產能較少，榆林石化、上海石化等大量前期檢修裝置回歸，預計產量與開工率上升； 主要下游農膜、包裝膜處于淡季，預計需求難有較大起色；預期庫存上升至同期高位，庫存壓力不大；成本 方面，煤制成本預期維穩；油制成本預計受美聯儲降息預期影響走強。當前期價偏低，預計后市LLDPE價格 震蕩偏強。技術面，下方考驗8340附近支撐，上方測試8540附近壓力，操作上建議波動交易，低多為主。 

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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