瑞達期貨研究院燒堿周報20250103

時間：2025-01-06 08:37瀏覽次數：688來源：本站

價格：截至2025年1月3日收盤，SH2505合約收于2920元/噸，較上周收盤+5.76%；隆眾統計山東32%液堿折百價下跌至2500元/噸。現貨受基本面影響偏弱勢，05合約受氧化鋁新產能囤貨預期、氯堿裝置檢修預期影響大幅走強。

基本面：供應端，本周江蘇富強、寧波萬華等裝置重啟，西北、華南部分裝置負荷提升，華北地區部分企業因成本因素減產，產能利用率環比+1.2%至83.7%。下游氧化鋁因利潤較優，開工提升；非鋁需求步入淡季，本周粘膠短纖開工率穩定在87.63%；印染開工率維穩環比-3.22%至55.55%。截至1月2日，液堿工廠庫存環比-12.14%至27.84萬噸（濕噸），趨勢由漲轉跌，當前工廠庫存偏低。周內山東32%液堿市場價、山東部分氧化鋁廠采購價下調，截至1月3日市場價折百在2500元/噸附近。

展望：現貨方面，短期內暫無新增檢修計劃，部分停車裝置預計重啟，供應壓力或上升；下游采購情緒較低，市場整體需求稍冷清，看跌氛圍較濃。主力期貨方面，2900以上估值相對偏高，同時短期內氧化鋁投產難以證偽，多空僵持可能性較大，建議觀望。

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

期貨投資咨詢從業證書號Z0012250

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