價格：截止2024年8月2日收盤，L2409合約報8303元/噸，較上周收盤+0.14%。本周下游農膜開工有復蘇跡 象，需求預期向好，基本面改善。周三，受中央政治局會議政策利好影響，期價止跌為漲。整體來看，本周 期價下跌反彈。 

基本面：供應端，本周期停車、重啟裝置并存，茂名石化25萬噸、揚子巴斯夫20萬噸、榆林石化兩套共80萬 噸等裝置重啟，回歸產能大于新停車產能，產能利用率環比+3.02%至78.91%、產量環比+3.58%至51.45萬 噸。需求端，下游各行開工率漲跌不一。其中，LLDPE主要下游農膜開工率+1.24%；包裝膜、管材、注塑等 開工率小幅波動。總體來看，PE下游平均開工率環比-0.09%。庫存方面，截至7月31日，中國聚乙烯生產企 業庫存-3.94%至42.92萬噸，社會庫存+0.40%至62.57萬噸，總庫存-1.41%至105.49萬噸。庫存向下傳導順 暢，總庫存壓力不大。成本端，本周油價偏弱、煤價偏強，油制成本在8858元/噸附近，煤制成本在7134元/ 噸附近。 

展望：下周浙江石化40萬噸等裝置停車檢修，寧夏寶豐40萬噸等裝置重啟，預計產量、產能利用率小幅波動、 變化不大；LLDPE主要下游農膜開工開始復蘇，需求存上升預期；庫存預計小幅去化，庫存壓力不大。預計 L2409合約在8250-8400區間偏強波動。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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