價格：截至2024年8月9日收盤，V2409合約報5543元/噸，較上周收盤-2.75%。本周供應小幅上升，下游需求 仍未改善，基本面偏弱，期價震蕩偏弱。 

基本面：供應端，本周陜西北元75萬噸、青海宜化30萬噸等裝置停車檢修，中鹽內蒙古40萬噸、煙臺萬華40 萬噸等裝置重啟，另有部分裝置受利潤好轉影響提升負荷，PVC生產企業產能利用率環比+1.53%至74.73%， 其中電石法環比+1.56%至77.87%，乙烯法環比+1.45%至65.76%。需求端，現貨市場需求平淡，PVC下游開 工率延續低位維穩行情。庫存方面，截至8月9日國內PVC社會庫存量環比-1.69%至58.32萬噸。宏觀預期偏弱， 市場交投平淡，庫存向下轉移受阻。下游剛需消耗，社會庫存環比去化，庫存壓力小幅減輕。成本端，截至8 月9日，電石價格受供應增加影響下調，導致電石法成本環比-94.22元/噸至5217元/噸附近；乙烯法原料漲跌互 現，受人民幣走強、液氯價格倒掛影響，乙烯法成本環比-38.19元/噸至6034元/噸。本周電石法、乙烯法利潤 小幅修復。 

展望：下周陜西北元等75萬噸裝置回歸，暫無停車計劃，預計產量、開工率上升。下游淡季，預計下游開工難 有較大提升，國內市場需求偏弱；海外進口高峰已過；總體需求偏弱。預計庫存去化緩慢，庫存壓力仍偏高。 旺季未至，短期內PVC基本面難以改善。綜合考慮，預計V2409后市在5450-5650區間震蕩。 

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

期貨投資咨詢從業證書號Z0012250

助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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