價格：截至2024年8月23日收盤，L2501合約報8013元/噸，較上周收盤-0.19%。“金九銀十”將至，然下游 需求復蘇緩慢，庫存壓力偏高。市場對行情反轉偏謹慎，本周期價震蕩偏弱。 

基本面：供應端，本周九泰集團、上海石化、海南煉化等裝置重啟，榆林化工、浙江石化、中化泉州等裝置 臨時停車檢修。整體來看，產能利用率環比-2.21%至82.21%，產量環比-2.93%至53.96萬噸。需求端，農膜 復蘇雖遲但至，農膜開工率環比+2.51%；包裝膜、管材、中空、注塑、拉絲開工率漲跌互現，PE下游平均 開工率環比+0.68%。庫存方面，本周中國聚乙烯生產企業庫存+1.51%至46.34萬噸，社會庫存-0.82%至 66.94萬噸，總庫存+0.12%至113.28萬噸。雖上游供應端減量，但生產商挺價打壓下游采購積極性，廠庫環 比上升；下游剛需消耗，社庫小幅減少。總庫存小幅上升，庫存壓力偏高。成本利潤方面，本周油制成本下 降，油制利潤虧損程度緩解；煤制成本下降，煤制利潤上升、盈利可觀。 

展望：下周吉林石化兩套裝置共58萬噸停車檢修，浙江石化、寧夏寶豐等前期臨停裝置將重啟。考慮到油制 裝置仍處于虧損狀態，預計產能利用率不會出現大幅上升。需求方面，LLDPE主要下游農膜持續復蘇；“金 九銀十”將至，下游訂單有所改善，但與往年同期相比偏弱，預計下游需求增長有限。庫存預計去化緩慢， 短期內庫存壓力仍偏高。市場對行情反轉偏謹慎，下方關注7980附近支撐，上方關注8200附近壓力，預計 L2501合約在7980-8200區間波動。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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