價格：截至2024年8月30日收盤，PP2501合約報7628元/噸，較上周收盤+1.63%。臨近旺季，下游需求提 升、宏觀預期改善，本周期價呈上漲-高位整理行情。 

基本面：供應端，本周海南乙烯、中天合創等裝置負荷提升，久泰集團、金能化學等裝置重啟，PP產能利 用率環比+2.59%至77.40%，產量環比+3.65%至69.23萬噸。需求端，PP下游需求持續恢復，然近期降雨 天氣拖累基建項目進行，管材開工下降。本周PP下游開工率環比+0.2%至49.41%。庫存方面，截至8月28 日，中國聚丙烯商業庫存總量環比-2.54%至67.97萬噸。其中，生產企業庫存環比-2.66%，貿易商庫存環比 -3.09%，港口庫存環比-0.61%。臨近月末，上游企業積極完成銷售計劃，庫存向下轉移順暢，廠庫環比去 化；現貨價格偏強，貿易商積極出庫，社會庫存去化；海運價格好轉，然海外需求轉弱，港口庫存窄幅波動、 環比下降。成本方面，截至8月29日，油制PP成本在8350元/噸附近，煤制PP成本在7705元/噸附近。 

展望：下周暫無計劃停車裝置，部分小規模裝置重啟但影響天數有限，本周停車裝置影響擴大。考慮到當前 除煤制工藝以外都處于虧損狀態，臨時停車現象或將持續。整體來看，預計下周產能利用率環比下降。下游 需求持續恢復，塑編訂單受農業備肥影響上升，無紡布訂單受秋季衛生用品需求提振，預計下周PP下游開 工率環比提升。庫存預計去化緩慢，庫存壓力預期中性偏高。當前期價試探7650附近壓力，暫無突破信號， 預計下周PP2501合約在7600-7750區間波動。

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

期貨投資咨詢從業證書號Z0012250

助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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