價格：截至2024年9月6日收盤，L2501合約報7946元/噸，較上周收盤-2.53%。本周國際油價大幅走低，帶 動油化工商品價格走弱。 

基本面：本周上海石化25萬噸重啟，鎮海煉化30萬噸、中化泉州30萬噸停車檢修，聚乙烯產能利用率環比0.22%至80.89%，產量環比-0.26%至53.09萬噸。需求端，下游農膜開工持續季節性回升，本周農膜開工率 環比+2.93%；受包裝膜、中空、注塑開工拖累，PE下游制品平均開工率環比-0.06%。庫存方面，截至9月4 日，聚乙烯生產企業庫存環比+3.81%至44.15萬噸，社會庫存環比-1.70%至67.66萬噸，總庫存環比+0.40% 至111.81萬噸。上游雖有部分裝置臨時停車，但生產企業積極挺價，下游采購放緩、去庫為主，生產企業庫 存環比上升，社會庫存下降。總庫存壓力偏高。成本利潤方面，本周油制成本受國際油價下降影響大幅走弱， 油制利潤修復；煤制成本相對穩定，煤制利潤收縮。 

展望：下周停車產能較少，魯清石化20萬噸、鎮海煉化30萬噸、中化泉州30萬噸計劃重啟，預計產能利用率 環比上升。需求方面，下游訂單持續季節性改善；LLDPE主要下游農膜開工持續復蘇；中秋假日臨近，月餅 包裝膜需求存在剛需利好。庫存預計去化緩慢，短期內庫存壓力仍偏高。上方8050附近存在壓力，預計 L2501在7850-8050區間波動。

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

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助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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