價(jià)格：截至2024年9月6日收盤，SH2501合約收于2583元/噸，較上周收盤+1.57%；山東32%液堿折百價(jià)在 2594元/噸。基本面偏強(qiáng)，期價(jià)下跌反彈。 

基本面：本周濰坊亞星、山西恒瑞等裝置停車檢修，上周重啟裝置影響天數(shù)擴(kuò)大，產(chǎn)能利用率環(huán)比+2.9%至 81.4%。截至9月5日，全國(guó)20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存環(huán)比-2.61%至28.69萬噸(濕噸)。下游消耗 增加，庫(kù)存延續(xù)去化，庫(kù)存壓力不大。8月氧化鋁開工在84.74%左右，氧化鋁開工尚可，但產(chǎn)能運(yùn)行持續(xù)受 鋁土礦供應(yīng)限制。截至9月5日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周維穩(wěn)在85.64%，江浙印染企業(yè)開機(jī)率在 63.68%較上周持平。9月6日山東32%液堿折百價(jià)在2594元/噸附近。 

展望：供應(yīng)端，下周暫無新增停車裝置，前期停車的新疆天業(yè)、海平面、中鹽紅四方等裝置將重啟，產(chǎn)能利 用率存上升預(yù)期。需求端，鋁行業(yè)終端需求受基建利好，但氧化鋁開工仍受原料鋁土礦供應(yīng)制約；非鋁需求 方面，下周新疆部分粘膠短纖企業(yè)檢修接近尾聲，需求或有小幅增量；秋冬季服裝剛需季節(jié)性提升，內(nèi)外貿(mào) 訂單持續(xù)改善，印染廠開工負(fù)荷預(yù)期上升。燒堿下周供應(yīng)、需求博弈或?qū)⒓觿。P面預(yù)計(jì)呈寬幅震蕩走勢(shì)。 SH2501預(yù)計(jì)在區(qū)間2450-2620波動(dòng)。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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