價格：截至2024年9月27日收盤，L2501合約報8052元/噸，較上周收盤+1.40%。基本面變化不大，宏觀利好 政策提振市場預期，期價震蕩走強。 

基本面：本周中海殼牌停車檢修，塔里木石化、廣東石化等裝置重啟，產量與產能利用率走勢分化：產量環 比-2.51%至52.87萬噸，產能利用率環比+2.06%至79.93%。需求端，本周下游開工延續窄幅回升趨勢，PE 下游制品平均開工率環比+0.92%，其中農膜開工率環比+2.54%。目前下游訂單、開工低于往年同期水平。 庫存方面，本周生產企業庫存環比-5.40%至46.79萬噸，社會庫存環比+1.55%至62.64萬噸，總庫存壓力偏高。 成本利潤方面，本周油制成本受原油價格小幅偏弱與人民幣升值影響下降，油制裝置小幅盈利；煤制成本穩 定，煤制利潤可觀。 

展望：下周中海殼牌40萬噸裝置重啟，揚子石化7萬噸裝置計劃停車檢修，預計產量、產能利用率環比上升。 需求方面，節后農膜旺季來臨，農膜訂單持續季節性回升，但包裝膜訂單表現不佳，預計PE制品平均開工率 延續窄幅上升趨勢。國慶假期期間廠庫存累庫預期，庫存壓力預計持續偏高，對后市價格產生壓力。綜合考 慮，預計后市L2501在區間7800-8100波動。

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

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助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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