價(jià)格：截至2024年8月30日收盤(pán)，L2501合約報(bào)8152元/噸，較上周收盤(pán)+1.73%。臨近“金九銀十”旺季，預(yù) 期回暖，疊加基本面改善，期價(jià)在周一上漲后高位整理。 

基本面：供應(yīng)端，本周吉林石化、茂名石化等裝置停車(chē)檢修，寧夏寶豐、九泰集團(tuán)等裝置重啟，產(chǎn)能利用率 環(huán)比-0.97%至81.11%，產(chǎn)量環(huán)比-1.35%至52.23萬(wàn)噸。需求端，下游農(nóng)膜開(kāi)工持續(xù)季節(jié)性回升，本周農(nóng)膜開(kāi) 工率環(huán)比+4.19%；包裝膜、管材、中空、注塑、拉絲開(kāi)工率漲跌互現(xiàn)，PE下游平均開(kāi)工率環(huán)比+1.07%。庫(kù) 存方面，本周聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存-8.22%至42.53萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存+2.82%至68.83萬(wàn)噸，總庫(kù)存-1.69%至 111.36萬(wàn)噸。生產(chǎn)企業(yè)月末積極完成銷(xiāo)售計(jì)劃，疊加下游工廠(chǎng)臨近旺季積極采購(gòu)、開(kāi)工，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移順暢， 聚乙烯廠(chǎng)庫(kù)大幅去化；下游積極采購(gòu)備貨，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比上升。成本利潤(rùn)方面，本周油制成本環(huán)比上升，油 制利潤(rùn)虧損加深；煤制成本維穩(wěn)，煤制利潤(rùn)走闊、盈利可觀(guān)。 

展望：下周海南煉化、燕山石化裝置停車(chē)檢修，上海石化、北方華錦等裝置重啟，同時(shí)本周重啟的浙江煉化 影響擴(kuò)大，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅上升。需求方面，“金九銀十”將至，下游訂單持續(xù)改善；LLDPE主要 下游農(nóng)膜開(kāi)工持續(xù)復(fù)蘇；中秋假日臨近，月餅生產(chǎn)利好下游包裝膜開(kāi)工。庫(kù)存預(yù)計(jì)去化緩慢，短期內(nèi)庫(kù)存壓 力仍偏高。預(yù)計(jì)L2501在8150-8300區(qū)間波動(dòng)。

研究員：黃青青

期貨從業(yè)資格號(hào)F3004212

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助理研究員：徐天澤

期貨從業(yè)資格號(hào)F03133092

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